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降價(jià)促銷是一場(chǎng)以價(jià)換量的游戲，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，誰(shuí)的抗壓能力最強(qiáng)？

貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2022年上半年整車業(yè)務(wù)毛利率超過(guò)10%的企業(yè)有3家，其中長(zhǎng)安汽車(000625)的整車業(yè)務(wù)毛利率最高，達(dá)19.7%，平均單車毛利9354.21元。2022年上半年，比亞迪(002594)、江鈴汽車(000550)平均單車毛利超過(guò)萬(wàn)元，對(duì)“價(jià)格戰(zhàn)”的承壓能力較強(qiáng)。

傳統(tǒng)車企的規(guī)模優(yōu)勢(shì)可覆蓋銷售、研發(fā)等其他成本，從而減輕價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。廣汽整車業(yè)務(wù)毛利率為2.9%，2022年上半年銷量達(dá)114.99萬(wàn)輛，整體歸母凈利潤(rùn)達(dá)57.5億元，相比上年同期增長(zhǎng)32.6%。

企業(yè)盈利能力不強(qiáng)的情況下，降價(jià)促銷增加經(jīng)營(yíng)壓力。在降價(jià)車企中，有4家企業(yè)2022年上半年歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，其中東風(fēng)汽車(600006)歸母凈利潤(rùn)下滑最快。受到電池、原材料的上漲，銷量下降等多重因素影響，2022年?yáng)|風(fēng)汽車歸母凈利潤(rùn)下降80%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量從年初的9.8億元下降至4.94億元。

除了車企官方推出的促銷活動(dòng)，各地經(jīng)銷商也正加大降價(jià)補(bǔ)貼活動(dòng)力度。東莞證券預(yù)測(cè)，在汽車市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢、國(guó)六換代臨近以及經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)后庫(kù)存壓力較大等多方面因素下，汽車價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，主動(dòng)去庫(kù)存背景下短期銷量有望回暖。

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