作者：Hernanderz 監制：羅超

疫情爆發后舉步維艱的共享辦公巨頭WeWork，最近又有壞消息了。

3月7日，據紐約時報報道，WeWork正在和投資者進行談判，希望重組其30億美元未嘗債務并尋求更多投資。該報道指出，尚未盈利的WeWork為了維持未來數年的運營，至少需要數億美元的額外注資。但公司現有的老股東，已經不太可能繼續投錢了。

(資料圖)

翻看WeWork的股權結構可以發現，日本軟銀集團的分量非同一般。公開資料顯示，軟銀是WeWork最大股東，但雙方曾鬧出過不少風波，合作關系并不友好。2020年，軟銀曾撤回30億美元的收購邀約，這一價格遠低于WeWork的市場估值。

考慮到軟銀當前并不理想的業務狀況，ARM的IPO也遲遲沒有著落，更加不可能為WeWork投入資金了。WeWork現在只能想辦法自救，但巨額虧損給該公司帶來了很大壓力。

2月16日，WeWork公布了2022財年四季度和全年財報。一如外界所料，多項財務指標都很不理想。

其中，四季度總營收為8.48億美元，同比增長18%，單季度凈虧損則錄得5.27億美元。雖然較2021年同期的8.03億美元凈虧損有所改善，但距離盈虧平衡還有一段距離。2022財年全年凈虧損則錄得22.95億美元，同樣較2021年有所收窄。

此外，WeWork的成本也在增加，并帶來了居高不下的運營虧損。四季度，WeWork總開支為14.29億美元，高于2021年同期的14.2億美元。四季度運營虧損和調整后EBITDA則分別錄得5.81億美元和-2600萬美元。

不過盡管財報表現不佳，WeWork CEO對未來一年的業績還是很有信心。CEO Sandeep Mathrani在財報電話會上表示，通過減少開支、優化投資組合和提高入住率，WeWork已經實現了2022年的財務目標。預計今年一季度，公司有希望實現盈虧平衡。

可惜的是，Sandeep Mathrani的承諾，恐怕不能令投資者放心。

一方面，以寫字樓租賃、翻新再重新出租為主的業務模式，決定了WeWork的高成本。畢竟原始租金以及翻新、維護的人力成本相對穩定，后者甚至有逐年上升的趨勢。WeWork在過去一年已經做了大量工作，都沒法顯著壓低運營開支，未來想削減成本會更加困難。

另一方面，公司債務水平也令人擔憂。自從疫情爆發后，WeWork的業務大受影響，資金鏈也是愈發吃緊。雖然有消息稱美國房地產軟件開發商Yardi有意為WeWork提供新一輪注資，但傳聞尚未得到證實。

靠股東輸血維持運營終究不是長久之計，WeWork必須學會斷奶。只可惜，目前還很難看到盈利的曙光。WeWork的遭遇，相信會讓市場對共享辦公這一過氣風口更加失望。

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