(資料圖片僅供參考)

中財網訊：最新財報顯示，NIKE FY26Q4營收109.72億美元，同比下降1%，凈利潤卻大幅增長407%至10.69億美元，毛利率提升8.9個百分點至49.2%。庫存保持75億美元，與去年持平。

一份研報觀點認為，盡管營收端仍有壓力，但Nike主品牌表現相對穩健，跑步品類實現雙位數增長，足球產品在4月后銷售明顯提升。研報指出，批發渠道收入同比增長4%，北美經銷持續恢復，成為當前重要支撐。研報認為，雖然直營收入下降7%、生活方式品類仍在調整，但關稅退回帶來的毛利改善為下半年打開空間，FY27上半年毛利率有望開始回升，中國市場和Converse品牌的修復也將逐步釋放潛力。

我們注意到，研報體現的核心邏輯是，運動性能品類的穩健需求和渠道結構的優化，正成為推動Nike盈利能力改善的關鍵變量。整體看來，研報反映了雖然短期收入仍有低單位數下滑，但盈利修復趨勢已現，跑步業務和經銷恢復為中長期增長提供堅實基礎，相關積極信號值得重點跟蹤。

關鍵詞： 商業頻道 快訊