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數據顯示，上周A股銀行指數上漲2.1%，保險指數上漲5.9%，7月以來銀行板塊累計漲幅達10.3%，顯著跑贏滬深300。稅期擾動結束后資金面邊際轉松，央行開展5000億MLF操作并提前公告月末逆回購，呈現鎖短放長特征，7月兩個期限合計凈投放中長期資金8000億。6月全行業保費收入同比增速放緩，但人身險預定利率研究值連續兩個季度回升至1.94%。理財方面，固收 產品近1個月年化收益率轉負，固收純債成為7月規模增長主力。

一份研報觀點認為，交易風格再平衡延續，金融股持續獲得正收益。研報指出，銀行業經營已過谷底，2026年上半年營收有望同比增長7.3%，歸母凈利潤穩中有升，息差筑底企穩將帶動營收彈性修復，為估值中樞上移提供支撐。研報認為，盡管當前資本市場波動較大，但銀行低估值、高股息特征明顯，主動型基金持倉比例僅1.1%，資金博弈空間小，托底資金和追求穩收益的資金正持續流入。保險板塊負債端結構優化下價值指標有望保持增長，資產端啞鈴型配置策略可平滑波動，今年以來估值已回調至歷史較低水平，頭部險企中報盈利預增進一步提振信心。

研報認為，在市場風格切換背景下，金融股安全邊際較高，銀行和保險均具備顯著配置價值。優質城商行和國有大行彈性較強，純壽險及轉型穩健的險企有望率先受益，整體板塊正處于估值修復的有利窗口。

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